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投资课:“宁组合”含两大类关键资产

2021-08-13 来源:新浪财经 关键词: 基金 投资 理财

“茅指数”和“宁组合”的分化,就是新时代新趋势来临的征兆。真正的“宁组合”就是国家在追赶阶段,亟待发展的关键资产,一类是国家名片,一类是突破卡脖子的资产。

8月12日,2021秋季投资策略峰会在线举行,峰会主题为“宁组合VS茅指数 激辩下一个投资风口”。嘉实基金董事总经理、成长风格投资总监姚志鹏发表了主题演讲。

姚志鹏是公认地较早发掘“宁组合”的基金经理,他认为每个时代都有适合的伟大投资。今年以来,“茅指数”和“宁组合”的分化,就是新时代新趋势来临的征兆。真正的“宁组合”就是国家在追赶阶段,亟待发展的关键资产,一类是国家名片,一类是突破卡脖子的资产。

每个时代都有适合其背景的伟大投资

他认为,回过头来去看2006、2007年,那个时候的特点是资源为王,2006、2007年的背景是中国经济引领全球共振向上的时代,资源品是最重要的王者。

随时当时智能手机的普及,包括移动互联网的崛起,出现很多新的商业模式。所以,当时我们讲的是互联网改变世界,政府的号召是大众创业、万众创新。

过去四年到五年,过去五年,大家会看到整个市场的特征就是所谓的“茅指数”,以核心资产为代表的。核心的行业是食品饮料跟医药这两个行业。背后的背景是2015年之后整个经济进入低速阶段,随着2016年的供给侧改革,包括整个消费升级趋势,我们看到了整个行业的利润迅速向各行各业的头部企业集中。

他提到,说投资都是有时代的背景和烙印在里边,如果去看过去,茅指数的背景、资源为王的背景,包括更早的TMT的机会,每个时代都有每个时代的特点。

“宁组合”的分化更多的是时代发展的必然

姚志鹏指出,最近的几个月来,“宁组合”这个词汇出现的频次越来越高,今年就是所谓的“宁组合”正式走向舞台的第一年。年初至今, “茅指数”有所下跌,但是今年统计出来的“宁组合”,涨了50%,已经开始分化了。

姚志鹏说,今年是“宁组合”与“茅指数”分化的第一年,每个时代伟大的投资机会都是那个时代的缩影,今年的分化,是新时代趋势来临的征兆,接下来他觉得一定会有顺应当下这个时代的王者出现。姚志鹏觉得“宁组合”代表了中国未来经济发展所需要的一类资产,这个资产符合在这个阶段发展中所关注的一些东西。所以,其实今年的分化,像过去每一次的大分化一样,一切刚刚开始,这个分化可能后面会越来越剧烈,这是我们从时代的背景的角度来看。

大的政策思路对中国中期来讲可能是时代发展的趋势

姚志鹏认为,中国现在不用悲观,现在其实还是有很多特点的:

其一,我们的内需市场足够大。

中国国内是一个非常大的市场,中国现在人均GDP还有很大的提升潜力,当中国的人均GDP往上走的时候,中国的内需市场大概率还会往上大踏步地往前走。

其二,在未来,随着经济的进一步演进,其实中国本身内循环的基础还是非常雄厚的。

中国可以培养出独立自主的一批企业,内部的市场是足够丰厚的。在过去的20年,我们一直在减少对高附加值工业品的依赖。

其三,这个时代必然要发展一些新兴产业。

这是中国追赶头部经济体的必然,这件事情实际上决定我们中国在中长期发展的高度。这就是中国现在发展的现状,一定要突破高端产业,形成集群效应,这样才能在我们的要素成本不再有红利优势的时候,能够把国内的经济附加值提上去。

其四,现在中国有大量的高端产业亟待突破。

未来十年,我们需要突破以芯片为代表的一批高端产业的门槛。这个阶段我们是需要一些时间,我们在跟时间赛跑,所以压低要素成本,让中国低附加值的产业竞争力得到有效的延续,争取时间向上突破。

所以,往未来看,应该拒绝躺赢跟内卷,大家要艰苦奋斗,真正去追求星辰和大海,追求具有真正的硬科技领域,全球先进产业,往皇冠上的明珠那个方向去努力。这是中期最重要的。

这个时代的硬科技就是“宁组合”

姚志鹏认为真正的“宁组合”就是国家在追赶阶段,在这个阶段亟待发展的关键资产,是国家这个阶段发展过程中比较急需的,能够帮助中国提供全要素生产率的行业。他认为一类是卡脖子的,一类是国家名片,这两类资产才是真正的“宁组合”类的资产。

中国的供应链安全其实面临着很多,除了芯片之外,实际上中国的粮食安全、能源安全、国家安全、信息安全,中国国家发展中有很多需要进口的关键科技、关键材料、关键技术甚至是关键装备。这些在中国的进口表里的那些领域,都是卡脖子的关键技术。

中国国家名片有哪些?姚志鹏指出中国历史上的国家名片包括高铁、光伏、风电。而对于能源、效率等领域,它背后就是新能源、新能源汽车、人工智能、先进制造,中国其实很多领域都是有一定特色的,这些领域其实就是未来的国家名片。

姚志鹏说,金融市场的本质是服务实体经济,金融市场的从业人员,最大的使命是要把资源通过我们勤奋的工作,配置到那些应该被配置到的公司上,投给你想要的世界?!巴蹲实谋局适且桓赫飧鍪贝?,只有这样才最终能够在这个过程中得到奖励。而且这个过程之中,那些真正有追求的企业家也会在发展过程中回报我们,回报社会,这是投资的意义?!?/p>

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应?;鸸芾砣顺信狄猿鲜敌庞?、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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投资课:“宁组合”含两大类关键资产

2021-08-13 来源:新浪财经 关键词: 基金 投资 理财

“茅指数”和“宁组合”的分化,就是新时代新趋势来临的征兆。真正的“宁组合”就是国家在追赶阶段,亟待发展的关键资产,一类是国家名片,一类是突破卡脖子的资产。

8月12日,2021秋季投资策略峰会在线举行,峰会主题为“宁组合VS茅指数 激辩下一个投资风口”。嘉实基金董事总经理、成长风格投资总监姚志鹏发表了主题演讲。

姚志鹏是公认地较早发掘“宁组合”的基金经理,他认为每个时代都有适合的伟大投资。今年以来,“茅指数”和“宁组合”的分化,就是新时代新趋势来临的征兆。真正的“宁组合”就是国家在追赶阶段,亟待发展的关键资产,一类是国家名片,一类是突破卡脖子的资产。

每个时代都有适合其背景的伟大投资

他认为,回过头来去看2006、2007年,那个时候的特点是资源为王,2006、2007年的背景是中国经济引领全球共振向上的时代,资源品是最重要的王者。

随时当时智能手机的普及,包括移动互联网的崛起,出现很多新的商业模式。所以,当时我们讲的是互联网改变世界,政府的号召是大众创业、万众创新。

过去四年到五年,过去五年,大家会看到整个市场的特征就是所谓的“茅指数”,以核心资产为代表的。核心的行业是食品饮料跟医药这两个行业。背后的背景是2015年之后整个经济进入低速阶段,随着2016年的供给侧改革,包括整个消费升级趋势,我们看到了整个行业的利润迅速向各行各业的头部企业集中。

他提到,说投资都是有时代的背景和烙印在里边,如果去看过去,茅指数的背景、资源为王的背景,包括更早的TMT的机会,每个时代都有每个时代的特点。

“宁组合”的分化更多的是时代发展的必然

姚志鹏指出,最近的几个月来,“宁组合”这个词汇出现的频次越来越高,今年就是所谓的“宁组合”正式走向舞台的第一年。年初至今, “茅指数”有所下跌,但是今年统计出来的“宁组合”,涨了50%,已经开始分化了。

姚志鹏说,今年是“宁组合”与“茅指数”分化的第一年,每个时代伟大的投资机会都是那个时代的缩影,今年的分化,是新时代趋势来临的征兆,接下来他觉得一定会有顺应当下这个时代的王者出现。姚志鹏觉得“宁组合”代表了中国未来经济发展所需要的一类资产,这个资产符合在这个阶段发展中所关注的一些东西。所以,其实今年的分化,像过去每一次的大分化一样,一切刚刚开始,这个分化可能后面会越来越剧烈,这是我们从时代的背景的角度来看。

大的政策思路对中国中期来讲可能是时代发展的趋势

姚志鹏认为,中国现在不用悲观,现在其实还是有很多特点的:

其一,我们的内需市场足够大。

中国国内是一个非常大的市场,中国现在人均GDP还有很大的提升潜力,当中国的人均GDP往上走的时候,中国的内需市场大概率还会往上大踏步地往前走。

其二,在未来,随着经济的进一步演进,其实中国本身内循环的基础还是非常雄厚的。

中国可以培养出独立自主的一批企业,内部的市场是足够丰厚的。在过去的20年,我们一直在减少对高附加值工业品的依赖。

其三,这个时代必然要发展一些新兴产业。

这是中国追赶头部经济体的必然,这件事情实际上决定我们中国在中长期发展的高度。这就是中国现在发展的现状,一定要突破高端产业,形成集群效应,这样才能在我们的要素成本不再有红利优势的时候,能够把国内的经济附加值提上去。

其四,现在中国有大量的高端产业亟待突破。

未来十年,我们需要突破以芯片为代表的一批高端产业的门槛。这个阶段我们是需要一些时间,我们在跟时间赛跑,所以压低要素成本,让中国低附加值的产业竞争力得到有效的延续,争取时间向上突破。

所以,往未来看,应该拒绝躺赢跟内卷,大家要艰苦奋斗,真正去追求星辰和大海,追求具有真正的硬科技领域,全球先进产业,往皇冠上的明珠那个方向去努力。这是中期最重要的。

这个时代的硬科技就是“宁组合”

姚志鹏认为真正的“宁组合”就是国家在追赶阶段,在这个阶段亟待发展的关键资产,是国家这个阶段发展过程中比较急需的,能够帮助中国提供全要素生产率的行业。他认为一类是卡脖子的,一类是国家名片,这两类资产才是真正的“宁组合”类的资产。

中国的供应链安全其实面临着很多,除了芯片之外,实际上中国的粮食安全、能源安全、国家安全、信息安全,中国国家发展中有很多需要进口的关键科技、关键材料、关键技术甚至是关键装备。这些在中国的进口表里的那些领域,都是卡脖子的关键技术。

中国国家名片有哪些?姚志鹏指出中国历史上的国家名片包括高铁、光伏、风电。而对于能源、效率等领域,它背后就是新能源、新能源汽车、人工智能、先进制造,中国其实很多领域都是有一定特色的,这些领域其实就是未来的国家名片。

姚志鹏说,金融市场的本质是服务实体经济,金融市场的从业人员,最大的使命是要把资源通过我们勤奋的工作,配置到那些应该被配置到的公司上,投给你想要的世界?!巴蹲实谋局适且桓赫飧鍪贝?,只有这样才最终能够在这个过程中得到奖励。而且这个过程之中,那些真正有追求的企业家也会在发展过程中回报我们,回报社会,这是投资的意义?!?/p>

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应?;鸸芾砣顺信狄猿鲜敌庞?、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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